原标题：2023-2028年再生铝行业市场格局及“十四五”企业投资研究报告

  铝是地球上含量最丰富的元素之一，具有轻便性、高导电性、高导热性、可塑性（易拉伸、易延展）、抵抗腐蚀能力等优良特性，是世界上产量和用量仅次于钢铁的金属。工业应用中一般在原铝中加入硅、铜等其他金属元素，制成铝合金以增加其物理性能。铝合金大范围的应用于建筑、交通运输工具、包装容器、航天航空、机械电器、电子通讯等行业。

  铝的生产从原料来源不同，可大致分为原铝和再生铝两大类。传统的原铝生产是以自然界的铝土矿为原料，首先将其通过化学方法提取为氧化铝，然后通过电解得到液态电解铝（铝水），铝水可以铸造成原铝，或者加入少量的其他金属成分，如镁、铜、锰、硅等制成铝合金，不同合金成分具有不一样的特性。

  再生铝是废铝料经熔化、合金化、精炼等工艺生成的铝合金。由于铝金属的抗腐蚀性强，除某些铝制的化工容器和装置外，铝在使用期间几乎不被腐蚀，损失极少，可以多次重复循环利用，因此，铝具有很强的可回收性，而且使用回收的废铝生产铝合金比用原铝生产具有非常明显的经济优势。生产再生铝的原料主要是废铝，废铝有“新废铝”与“旧废铝”之分，“新废铝”是指铝材加工公司与铸件生产企业在制造产品过程中所产生的工艺废料或报废件。“旧废铝”是指铝制品经过消费后，从社会上回收的废铝与废铝件。

  我国再生铝企业的市场化程度和竞争强度较高。当前我国再生铝企业的产品同质化程度较高，再生铝企业之间的主要竞争因素是成本与产能。再生铝行业内的产品毛利率普遍较低，“降本增效”与“扩大产能”是行业发展的两大主题，如果再生铝企业在产品成本控制或产能扩张中不能与时俱进，那么在市场之间的竞争中就难以获得发展。为了获得更加多的市场占有率，在政府减碳政策的支持下，行业内的主要再生铝企业都选择较为积极的“产能扩张”策略。

  目前，地方政府对再生铝企业的招商引资，一方面对新建项目维持了较高的节能环保的要求，从而督促再生铝企业提高技术装备水平，另一方面大幅度提高了对新建项目的投资规模和营收规模的要求。这都在某些特定的程度上限制了中小再生铝企业的发展空间，但也为大型再生铝企业，特别是具有融资优势的上市公司提高了竞争壁垒与优势，有助于推动行业集中度的提升，也有助于提高行业的竞争水平。

  再生铝行业目前处于市场之间的竞争较为充分、市场化程度较高但行业集中度趋向提高的发展阶段。此外，再生铝行业的产品和主要原材料的价格是充分市场化的，不存在价格管制的情况。

  2020-2021 年，根据中国有色金属工业协会再生金属分会的统计数据，国内再生铝行业的总产量分别为 740 万吨、800 万吨。除公司外，行业内主要再生铝企业还包括立中集团、华劲铝业、新格集团、怡球资源、帅翼驰集团等。

  上市公司立中集团原名简称四通新材，2021 年完成对实际控制人的再生铝业务收购后更名为立中集团。目前，立中集团主要生产再生铸造铝合金、功能中间合金、铝合金车轮。2021 年，立中集团实现营业收入 1,863,367.71 万元，其中再生铸造铝合金的营业收入为 1,099,712.32 万元，在全部业务中占比 59.02%。2021 年立中集团的铸造铝合金产量为 83.16 万吨，同比增长 14.32%。立中集团在天津、河北保定、吉林长春、河北秦皇岛、山东烟台、山东滨州、广东广州、广东清远、广东英德、湖北武汉、江苏扬中和扬州等地区建有铸造铝合金生产基地，现有总产能 130 万吨。

  华劲铝业创立于 1996 年，主要生产铝合金液、铝合金锭，在广东肇庆、广东高要、广东南海、广州增城、江苏南通、湖北武汉等地建立了规模化厂区，是华南地区最大的再生铝企业。

  新格集团为台资企业，目前拥有浙江新格、漳州新格、重庆新格、日照新格、长春新格、成都新格、包头新格等多家再生铝企业，再生铝产量位居行业前列。

  怡球资源为台资企业，主要是做再生铸造铝合金的生产，以及废料贸易业务，铸造铝合金的主要产能以及废料贸易业务均在国外，2021 年其营业收入的65.30%来自国外。2021 年，怡球资源实现营业收入 828,293.48 万元，其中再生铸造铝合金的营业收入为 454,271.67 万元，占比 54.84%，废料的营业收入为316,007.75 万元，占比 38.15%。

  2021 年，怡球资源的铝合金产量为 28.93 万吨，同比减少了 6.91%。怡球资源在江苏太仓和马来西亚建有铸造铝合金产能，在马来西亚实施年产 130 万吨再生铝合金的扩建项目，预期 2023 年下半年就可以完成全部的基本的建设和第一期 65 万吨产能的释放。

  帅翼驰集团成立于 2003 年，2021 年铸造铝合金产销量约为 40 万吨，产品中 70%为铝液，30%为铝锭，目前在上海、重庆、广东惠州、河南永城、安徽马鞍山等地建有产能。

  “十四五”规划时处重要战略机遇期和“两个一百年”历史交汇期，具有继往开来的里程碑意义。从外部环境看，当前世界处于百年未有之大变局，和平与发展仍然是时代主题。在这个变局中，世界经济中心正逐步向亚太转移，中国和其他新兴经济体国家正以和平方式推动国际秩序的调整和全球治理体系的改善，新一代科技革命和产业变革蓬勃兴起，这为中国抓住时代蕴含的机遇创造了外部条件，是近代以来中国最好的发展时期。“十四五”以来，我们国家的经济发展面临一些困难挑战，但我们国家的经济韧性强、潜力大、活力足，长期向好的基本面没有变，随各项政策效果持续显现，2023年经济运行有望总体回升。2022年，我们国家的经济在波动中回稳向好，全年国内生产总值预计超过120万亿元。